Introduction
Lisbonne est une capitale où l’immobilier ancien occupe une place centrale. De nombreux immeubles historiques, souvent en mauvais état, offrent aux investisseurs l’opportunité de créer de la valeur à travers la rénovation.
En 2025, l’achat d’un immeuble à rénover à Lisbonne séduit de plus en plus d’investisseurs étrangers et locaux. Mais ce type de projet exige une bonne préparation, une connaissance fine du marché, et une évaluation réaliste des coûts et délais.
👉 Cet article analyse en détail la rentabilité et les risques liés à l’investissement dans un immeuble à rénover à Lisbonne.
1. Pourquoi cibler les immeubles à rénover ?
Création de valeur
Achat au prix du m² inférieur (3 000–4 500 €/m²).
Après rénovation, valeur doublée dans certains cas.
Demande croissante
Forte demande pour logements rénovés.
Intérêt des familles, expatriés et investisseurs locatifs.
Avantages fiscaux
Zones ARU (Aires de Réhabilitation Urbaine) :
TVA réduite (6 % sur travaux).
Exonération IMI pendant 3 ans.
Réduction IMT à l’achat.
2. Quartiers avec potentiel de rénovation
Graça
Quartier historique en gentrification.
Immeubles anciens avec vue sur le Tage.
Arroios & Anjos
Quartiers populaires avec forte demande locative.
Idéal pour colocation et jeunes actifs.
Marvila & Beato
Quartiers industriels en reconversion.
Potentiel pour lofts, espaces modernes.
Alfama
Quartier typique mais soumis à fortes restrictions patrimoniales.
3. Prix au m² en 2025
Immeubles vétustes à rénover : 3 000–4 500 €/m².
Après rénovation : 5 500–7 500 €/m².
Quartiers premium (Chiado, Principe Real) : jusqu’à 9 000 €/m² une fois rénovés.
4. Exemple pratique : immeuble à rénover à Graça
Surface totale : 320 m² (3 étages).
Prix d’achat : 900 000 € (≈ 2 800 €/m²).
Travaux : 400 000 € (≈ 1 250 €/m²).
Coût total : 1 300 000 €.
Valeur de revente : 1 900 000 €.
👉 Plus-value potentielle : 600 000 €.
👉 Rendement brut locatif (si division en 5 appartements T2 loués 1 200 €/mois) : ≈ 5,5 %.
5. Rentabilité de l’investissement
Location longue durée
Stabilité des revenus.
Loyers T2 rénové : 1 100–1 400 €/mois.
Rendement brut : 4–6 %.
Location colocation / étudiants
Rendement supérieur : 6–8 %.
Quartiers idéaux : Arroios, Anjos.
Revente après rénovation
Forte plus-value possible.
Attention à la fiscalité sur les plus-values (28 % non-résidents).
6. Risques à anticiper
Délais et coûts de travaux
Travaux plus longs que prévu (retards fréquents).
Dépassements budgétaires (+20 % en moyenne).
Autorisations administratives
Immeubles classés ou zones historiques → contraintes patrimoniales.
Nécessité de permis de construire ou d’autorisation spéciale.
Gestion locative
Multiples locataires si division en lots.
Complexité accrue.
Risque de vacance locative
Faible dans les quartiers centraux, mais possible dans zones périphériques.
7. Financement
Apport demandé : 25–30 %.
Taux d’intérêt 2025 : 3,5–4,5 %.
Banques portugaises parfois réticentes pour financer gros travaux → prévoir fonds propres ou crédit travaux séparé.
8. Fiscalité et avantages en zone ARU
TVA réduite sur travaux : 6 %.
Exonération IMI pendant 3 ans.
Réduction d’IMT.
👉 Ces avantages améliorent significativement la rentabilité des projets de rénovation.
9. Perspectives 2025–2030
Forte demande de logements rénovés.
Valorisation moyenne attendue : +3–4 %/an.
Opportunités croissantes dans Marvila et Beato (zones en développement).
Le marché restera compétitif, les meilleurs projets partant très vite.
10. Conseils pratiques pour réussir son projet
Toujours visiter avec un architecte pour estimer les coûts.
Vérifier la conformité légale de l’immeuble.
Anticiper une marge de 20 % sur le budget travaux.
Se renseigner sur les avantages fiscaux en zone ARU.
Prévoir une stratégie claire : revente rapide ou location long terme.
Conclusion
En 2025, investir dans un immeuble à rénover à Lisbonne est une opportunité patrimoniale et financière solide. Les perspectives de valorisation sont fortes, mais le succès repose sur une gestion rigoureuse du projet, une anticipation des coûts et un bon choix de quartier.
👉 Stratégie gagnante : cibler les zones en gentrification (Graça, Arroios, Marvila), profiter des avantages fiscaux ARU et se faire accompagner par des experts locaux.
